Estratégias de opções para a temporada de ganhos A Escola de Tradições de Chicago Dan Keegan discute algumas das várias estratégias de opções do que podem ser mais rentáveis durante a temporada de lucros. ALTO-FALANTE 1: Enquanto os comerciantes adoram as épocas de obtenção, há geralmente muita volatilidade e muitas maneiras de ganhar dinheiro com isso, mas como você faz isso e especialmente como você faz isso com opções. Meu convidado hoje é Dan Keegan para falar sobre Isso, então, Dan, o lucro é sempre um ótimo momento para trocar, porque muitas coisas estão se movendo, muitas novidades. O que você está recomendando aqui em termos de usar as opções em geral para lucrar com esse DAN: acho que uma estratégia que você pode usar durante a temporada de lucros é se as pessoas estão esperando um grande movimento em um problema, o que significa que eles estarão funcionando, comprando o Coloca e liga, e o nível de preços e os prémios irão realmente alto nesse primeiro mês, e, portanto, o que você pode querer fazer é que você poderia comprar o próximo mês fora premium e, por exemplo, digamos no Google, se Acontece ser - quem sabe onde será no dia do lucro, mas se é em 850 e o prazo atual com dois dias restantes, a chamada de dinheiro pode ser tão alta quanto 20 e você poderia comprar o próximo mês para 25, Então você está comprando um spread de 5 horas onde você está vendendo o primeiro mês para 20. Agora, se ele faz um movimento dramático em qualquer direção, é um perdedor, mas você tem uma perda definida, e se não faz um movimento dramático, o que ocasionalmente O Google não, e outros grandes motores assim, você conseguiu ver esse tempo espalhar mais Do que duplicar, talvez até mesmo para duas vezes e meia seu valor. SPEAKER 1: Uma das coisas sobre os ganhos que eu acho que os negócios têm um tempo difícil é que eles esperam bons ganhos para resultar em um maior preço das ações e para qualquer preço do estoque, apenas tanques. Quero dizer, como você pode usar opções para lucrar de qualquer maneira, de modo que, se eu souber que vai se mover, eu simplesmente não sei qual direção eu ainda posso estar bem e ganhar algum dinheiro lá. DAN: Bem, uma coisa que você faria é que você poderia comprar um estrondo. O problema é com os ganhos que ele obtém, o prémio é superado, então essa é uma estratégia difícil de fazer, mas o que você pode fazer é alguns deles, o estrondo não é tão caro como normalmente é. Você dá uma olhada nisso e, talvez, veja os seis ou sete ganhos anteriores, veja onde seu dinheiro chega a negociação. Se for menor do que normalmente, você pode querer tirar uma foto nisso. SPEAKER 1: Se eles são caros, isso significa necessariamente que eu deveria ser um vendedor de opções em torno do tempo de ganhos DAN: é, e na verdade, o tempo de propagação é uma maneira excelente de fazer isso. Onde, como se fossem apenas - a volatilidade implícita pode ser dupla para o mês em que expirará em breve contra o próximo, então você só quer ver - você não adivinha o que acontecerá, se houver um grande movimento ou Uma pequena jogada, mas o que você está fazendo é que você está dizendo tudo bem, isso é o que o mercado está me dando, minha volatilidade é tão alta em comparação com a outra, eu tenho que tentar. ALTIFALANTE 1: Devo olhar historicamente sobre como um estoque se move em seus ganhos, quero dizer, queremos muito movimento, certo, teoricamente. DAN: Dependendo do que você faz, como se você estivesse alinhando um tempo espalhado, você não gostaria de ver nenhum movimento e então você teria um grande movimento, mas sim, basicamente o que você quer fazer, e então, se você ver o straddle é Negociando em um nível muito baixo, mas então você vê três das quatro últimas vezes se foram muito mais do que isso, você pode tomar uma chance nisso. SPEAKER 1: Dan, obrigado pelo seu tempo. SPEAKER 1: você está assistindo a rede de vídeo do MoneyShow. Publique um comentário Próximas conferências Entre em contato com a empresa Estruturas para a temporada de ganhos trimestrais Para o melhor ou o pior, as empresas são julgadas pela capacidade de vencer as expectativas do mercado. Todos os olhos estão em saber se as empresas atingem seus números - ou seja, se eles conseguem combinar estimativas de consenso de analistas de Wall Street. Conhecer a importância dessas estimativas pode ajudar os investidores a gerenciar resultados de ganhos trimestrais. Continue lendo para aprender algumas dicas para a sobrevivência. Assista essas estimativas Enquanto suas decisões de investimento não devem ser ponderadas demais sobre se as empresas se encontram, perdem ou superam as previsões das Streets, vale a pena manter um olho em como os números de ganhos das empresas se acumulam contra estimativas trimestrais. A capacidade da empresa de atingir estimativas de ganhos é importante para o preço de suas ações. Se uma empresa excede as expectativas, geralmente é recompensado com um salto no preço da ação. Se uma empresa não atende às expectativas - ou mesmo se ela apenas atende às expectativas - o preço das ações pode dar uma surra. Beating estimativas de ganhos diz algo sobre um bem-estar geral das ações. Uma empresa que rotineiramente excede as expectativas trimestre a trimestre provavelmente está fazendo algo certo. Considere o desempenho de Cisco Systems na década de 1990. Por 43 trimestres consecutivos, o jogador de equipamentos de internet superou as expectativas de fome de Wall Streets por maiores ganhos. Ao mesmo tempo, o preço das ações viu um enorme aumento entre 1990 e 2000. Como regra geral, as empresas com ganhos previsíveis são mais fáceis de avaliar e, muitas vezes, são melhores investimentos. (Para obter mais informações, veja Previsões de ganhos: Um guia. Resultados surpreendentes e orientação de ganhos: o bom, o destruição ruim e boa) Por outro lado, uma empresa que, de forma consistente, não atende a estimativas por vários trimestres consecutivos provavelmente terá problemas. Por exemplo, olhe para a Lucent Technologies. Durante 2000-2001, o gigante da tecnologia repetidamente perdeu estimativas de ganhos, em muitos casos por grandes margens. Descobriu-se que a Lucent não conseguiu lidar com o encolhimento das vendas, aumento dos estoques, desembolsos de caixa inchados e outros problemas que enviaram seu valor de ação de 80 a 75 centavos em dois anos. Como sugere este exemplo, notícias de ganhos decepcionantes são muitas vezes seguidas por mais decepções nos lucros. Não resta fácil com as estimativas Desconfie de tratar as estimativas de analistas de Wall Street como a medida de todos e todos os fins para avaliar os estoques. Embora seja sábio ver estimativas, também é importante não lhes dar mais respeito do que merecem. Só porque uma empresa perde estimativas não significa que não pode ter grandes perspectivas de crescimento. Do mesmo jeito, uma empresa que excede as expectativas ainda pode enfrentar dificuldades de crescimento. As estimativas de consenso são basicamente a soma de todas as estimativas disponíveis, divididas pelo número de estimativas. Então, quando você lê na imprensa financeira que uma empresa deverá ganhar 4 centavos por ação, esse número é simplesmente a média tirada de uma série de previsões individuais. Dois analistas diferentes podem ver a empresa ganhar 2 centavos por ação e 6 centavos por ação, respectivamente. A verdade é que os ganhos são extremamente difíceis de prever. As estimativas de ganhos da corretora, em alguns casos, podem ser pouco mais do que suposições educadas. Afinal, as próprias empresas muitas vezes não conseguem prever seu futuro com precisão. Por que os observadores de Wall Street devem estar mais bem informados Antes de ficar muito animado quando uma empresa consegue atender ou superar as expectativas, lembre-se de que as empresas se esforçam para garantir que seus números estão no alvo. O que os investidores muitas vezes esquecem é que as empresas às vezes gerem ganhos para atingir os números dos analistas. (Para ler mais, consulte Detectar dois truques do comércio e cozinhar os livros 101.) Por exemplo, uma empresa pode tentar aumentar os ganhos registrando receita no trimestre atual, enquanto atrasa o reconhecimento dos custos associados a um trimestre futuro. Ou pode encontrar estimativas trimestrais vendendo produtos a um preço mais baixo no final do trimestre. O problema é que os ganhos gerenciados desse tipo não refletem necessariamente tendências reais de desempenho. Os investidores devem tentar identificar esses tipos de truques ao avaliar como os números trimestrais combinam com as estimativas. Além do Consenso Reconhecendo deficiências de estimativas de consenso, você pode usá-las para sua vantagem durante a temporada de relatórios de ganhos. Lembre-se, a estimativa de consenso é basicamente uma agregação de previsões individuais. Não pode capturar o que os melhores analistas pensam sobre as perspectivas de uma empresa. Alguns analistas tendem a fazer previsões de ganhos notavelmente precisas que outros podem perder por uma milha. Portanto, é sábio para os investidores descobrir quais analistas têm o melhor histórico e usar suas previsões em vez do consenso. Quando há muitos desentendimentos entre os analistas, as previsões sobre uma empresa serão amplamente divulgadas em torno da estimativa média de consenso. Em tais casos, uma ação pode ser uma negociação com base na estimativa mais otimista, mas não no número de consenso. Os investidores podem lucrar se o analista com a estimativa mais alta do que a média se revelar no alvo. Tendo em mente a precisão limitada do consenso, compartilhar as mudanças de valor que acompanham os ganhos que superam as estimativas ou as estimativas podem ser injustificadas. De fato, uma queda no preço das ações que resulta dos números próximos pode criar uma oportunidade de compra. Da mesma forma, os resultados melhores do que o esperado também são uma boa notícia e podem oferecer uma boa chance de obter lucros. Olhando para além da venda Enquanto alguns investidores vendem imediatamente se uma empresa falha, provavelmente é mais prudente observar atentamente por que perdeu o alvo. A empresa está aumentando os ganhos a cada trimestre. Se não, e os analistas estão reduzindo suas expectativas sobre o quanto uma empresa pode ganhar, o preço das ações provavelmente cairá. Por outro lado, talvez a falta da compania seja mais uma função da estimativa do que a performance corporativa. Os investidores experientes não ficam fáceis com as estimativas de que olham além dos números de consenso. Com a temporada de lucro ao virar da esquina, heres uma estratagema de estratégia de opções mais simples - isso é perfeito para uma empresa prestes a denunciar. Como você está ciente, que na negociação existem inúmeras estratégias de negociação sofisticadas projetadas para ajudar os comerciantes a ter sucesso independentemente de o mercado se mover para cima ou para baixo. Algumas das estratégias mais sofisticadas, como os condores de ferro e as borboletas de ferro, são lendárias no mundo das opções. Eles exigem uma compra e venda complexas de múltiplas opções em vários preços de exercício. O resultado final é garantir que um comerciante possa lucrar, não importa onde o preço subjacente do estoque, da moeda ou da mercadoria acabe. No entanto, uma das estratégias de opções menos sofisticadas pode atingir o mesmo objetivo de mercado neutro com muito menos aborrecimentos - e é efetivo. A estratégia é conhecida como straddles. Straddles é uma estratégia de opções com a qual o investidor detém uma posição em uma chamada e colocada com o mesmo preço de exercício (no dinheiro) e data de validade. Com opções, você compra uma chamada se você espera que o mercado suba e você compre uma venda se você espera que o mercado descenda. Straddles, no entanto, são estratégias para usar quando você não tem certeza de que caminho o mercado irá, mas você acredita que algo grande acontecerá em qualquer direção. Por exemplo, dizemos que você espera um grande movimento, tanto para cima como para baixo, com base em se a empresa relata uma surpresa positiva ou uma surpresa negativa. Com essas estratégias, você pode ganhar dinheiro em qualquer direção sem ter que se preocupar se você adivinhou corretamente ou não. Exemplo: digamos que uma ação foi negociada em 100 dias antes do anúncio de ganhos. Então, você decide colocar um estrondo comprando: a chamada de 100 greves e a greve 100 colocada. Porque você planeja apenas estar no comércio por alguns dias (talvez algumas semanas), você decide entrar em breve - Expire opções. É importante notar que, quando você está jogando um lado do mercado, é muito mais estrategicamente bom comprar mais tempo e obter opções no dinheiro. Mas ao jogar ambos os lados do mercado simultaneamente para um evento que você espera realizar no imediatismo próximo, o oposto é o melhor. Isso se deve ao fato de que, no vencimento, seu lucro é a diferença entre o quanto suas opções estão no dinheiro, menos o que você pagou por elas. Então, se você não precisar de muito tempo, isso mantém o custo reduzido e seu lucro potencial. Se você pagou 150 por uma opção de compra em dinheiro que expirará em breve, e outras 150 para uma opção de pagamento no dinheiro que expirará em breve, seu custo para colocar o comércio foi de 300 (não incluindo custos de transação) . Se esse estoque subisse 10 como resultado de uma surpresa de ganhos positivos, essa opção de compra que você pagou 150 para provavelmente valeria mais de 1.000. E essa opção de venda valeria zero (0). Portanto, se a chamada, que agora é de 10 em dinheiro, vale 1.000, então subtrai os 150 que você pagou, e isso lhe dá um lucro 850 na chamada. A colocação, por outro lado, é fora do dinheiro, e não vale nada, o que significa que você perdeu 150 na colocação. Adicione tudo junto, e em um investimento de 300, você ganhou apenas um lucro de 700. Muito bom especialmente porque nem sequer sabia de que maneira o estoque iria mesmo. No entanto, se você pagasse mais por cada lado do comércio, esses seriam custos extras a superar. Mas, ao manter cada custo dos lados tão pequeno quanto razoavelmente possível, isso deixa mais lucro potencial no lado vencedor e uma perda menor no lado perdedor. Além disso, se o estoque permanece plano (em outras palavras, o grande movimento que você espera não se materialize, resultando em ambos os lados do comércio que expiram sem valor), o seu custo do comércio foi reduzido ao mínimo. Quando Straddles funciona melhor A estratégia de opções funciona melhor quando há pelo menos um desses três critérios presentes: o mercado está em um padrão paralelo. Há notícias pendentes, ganhos ou outro anúncio. Os analistas têm previsões extensivas em um anúncio específico. Os analistas podem ter um tremendo impacto sobre como o mercado reage antes de um anúncio ser feito. Antes de qualquer decisão de ganhos ou analistas de anúncios governamentais, faça o possível para prever qual será o valor exato do anúncio. Os analistas podem fazer estimativas semanas antes do anúncio real, o que inadvertidamente força o mercado a subir ou diminuir. Se a previsão é correta ou errada é secundária à forma como o mercado reage e se o seu cavalo é lucrativo. Depois que os números reais são lançados, o mercado tem uma das duas maneiras de reagir: a previsão dos analistas pode adicionar ou diminuir o impulso do preço real, uma vez que o anúncio é feito. Em outras palavras, prosseguirá na direção do que o analista previu ou mostrará sinais de fadiga. Criados corretamente, a curto ou a longo prazo, podem tirar proveito com sucesso desse tipo de cenário de mercado. A dificuldade ocorre ao saber quando usar estradas curtas ou longas. Isso só pode ser determinado quando o mercado irá se opor às notícias e quando as notícias simplesmente aumentarão a dinâmica da direção do mercado. Os riscos de uma estratégia de Straddles O preço das ações deve se mover significativamente se o investidor for lucrar. Conforme mostrado no diagrama superior, se apenas um pequeno movimento no preço ocorrer em qualquer direção, o investidor sofrerá uma perda. Como resultado, esta estratégia pode ser extremamente arriscada para executar se não for tratada corretamente ou o mercado se torna incrivelmente mal-humorado. Além disso, em ações que devem saltar, o mercado tende a preço de opções com um prêmio mais alto, o que, em última instância, reduz o retorno esperado se o estoque se mover significativamente. Então, comprar straddles, por sua própria natureza, deve ser considerado como um comércio de curto prazo. Se o resultado do evento que o levou a entrar nesta estratégia em primeiro lugar, o que é o caso na temporada de resultados atual - agora você acredita firmemente que uma continuação do movimento ascendente ou descendente está em ordem, você Poderia então sair do straddle e mover-se para a chamada de um lado ou colocar e aplicar as regras de dinheiro e mais tempo para aqueles. Existe uma pressão constante sobre os comerciantes para optar por comprar ou vender, cobrar prémios ou prémios de pagamento, mas a estratégia straddles é o grande equalizador. Straddles permite que um comerciante deixe o mercado decidir onde quer ir. O anúncio comercial clássico é a tendência é o seu amigo. Aproveite uma das poucas vezes que você tem permissão para estar em dois lugares ao mesmo tempo, tanto com um toque quanto com uma chamada.
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